O Jeito Warren Buffett de Investir. Tempo de leitura: 1. Warren Buffett é sem dúvida o investidor mais bem- sucedido de todos os tempos e o maior expoente do investimento em valor. Seu sucesso se dá pelo fato de ele ir na contramão do senso comum da bolsa de valores. Ele considera que investe em negócios, não em ações; ele não se preocupa com as oscilações diárias dos preços das ações, mas com os lucros, vendas e outros indicadores das empresas; ele não procura obter ganhos no curto prazo, mas compra ações para mantê- las por anos e até décadas. Ao longo dos próximos parágrafos você conhecer um pouco mais essa lenda viva dos mundos dos investimentos. Eu também vou lhe mostrar quais são os princípios que guiam Buffett na escolha das empresas em que ele investe. Espero que goste do conteúdo.
Quem é Warren Buffet? Warren Buffett é o CEO da Berkshire Hathaway, sua empresa de investimentos localizada em Omaha nos Estados Unidos. Ao longo de sua carreira de investidor, que começou em 1. Buffett juntou uma das maiores fortunas no mundo, sendo que chegou a ser o homem mais ricos do mundo em 1. Hoje ele acumula uma fortuna de US$ 7. Forbes, sendo o 3º homem mais rico do mundo.
Buffett é considerado o investidor mais bem- sucedido de todos os tempos, com uma taxa de retorno média de 2. Buffett parte do princípio de que ações representam um negócio real, e devem ser encaradas com tal. Dessa forma, o investidor deve se focar na análise da empresa com um todo, não apenas do preço da ação. Buffett parecem ser simples, mas ao analisar seus detalhes logo vamos ver que elas não são não. Os Princípios de Buffett.
Mas afinal, o que Buffett procura quando analisa uma empresa? No seu livro O Jeito Warren Buffett de Investir, Robert G Hagstrom nomeia quatro princípios que Buffett utiliza quando está avaliando um negócio. Eles podem ser agrupados em quatro grupos distintos.
Os Princípios da Empresa; Os Princípios da Administração; Os Princípios Financeiros; E os Princípios de Mercado. A seguir vamos ver cada um desses grupos em detalhes. Princípios da Empresa. Para avaliar os princípios da empresa Buffett realiza as seguintes perguntas: 1. A empresa é simples e compreensível? Para Buffett um investidor que não pode fazer uma avaliação inteligente sobre o futuro de uma empresa se ele não entende como ela ganha dinheiro. Quanto maior o grau de compreensão do investidor na empresa em que ele está investindo maior será o seu sucesso. Esse ponto de vista vai na contramão do pensamento predominante no mercado.
A empresa tem uma história de operações consistente? Buffett investe apenas em empresas que já sobreviveram ao teste do tempo. Ele acredita que os melhores retornos vêm de empresas que já passaram por diferentes ciclos econômicos e vem oferecendo os mesmos produtos ou serviços por vários anos. Eventualmente uma empresa pode ter um período de rentabilidade interrompida, apesar de ter uma história sólida de sucesso operacional. Este período de lucros interrompidos é o momento ideal para comprar ações dessa empresa por um preço muito baixo. Novamente o posicionamento de Buffett contrastada com a da maioria dos investidores que são atraídos por empresas que estão passando por uma reestruturação por causa de um fracasso na estratégia anterior.
Para ele mudanças na direção da empresa aumentam os riscos de erros na condução das mesmas e ele acredita que empresas que passam da quase- falência para o lucro dificilmente se recuperam de fato. A empresa tem uma perspectiva favorável de longo prazo? Aqui Buffett categoriza as empresas como “franquias” e “commodities”. Uma “franquia” é uma empresa que vende um produto ou serviço que é necessário ou desejado, não tem um substituto próximo e não está sujeito a regulamentação. Já uma empresa “commodity” vende um produto ou serviço que é indistinguível do de seus concorrentes, ou seja, a única diferença entre os produtos de uma e de outra é o preço. As empresas caracterizadas como “franquias” são aquelas que tem as melhores para investir no longo prazo, pois podem aumentar os preços sem perder participação de mercado, garantindo um retorno acima da média.
Tempo de leitura: 11 minutos. Warren Buffett é sem dúvida o investidor mais bem-sucedido de todos os tempos e o maior expoente do investimento em valor. Seu sucesso se dá pelo fato de ele ir na contramão do senso comum da. Speculation about the future of real estate prices in America is running rampant: Can we expect a crash like that of 2008? Or, will things continue to climb? Related: Meet the Real Estate Franchise Backed by Warren Buffett. As. Business 5/22/2015 @ 9:56AM 195,564 views Warren Buffett: Stop Blaming The Rich For Income Inequality. If You Really Want To Help, Do This.
Outra característica positiva de uma “franquia” é o valor intangível do negócio, como marcas e patentes possuídas pela empresa. Já as empresas “commodities” só podem competir com seus concorrentes com base no preço, e por isso são fortes candidatas a terem problemas com lucros. Elas só conseguem obter um faturamento acima da média nos curtos períodos em que o fornecimento pelo produto é baixo. Entre as “commodities” podemos citar as empresas de petróleo, gás, produtos agrícolas, minerais e até de computadores, automóveis e serviços bancários. Princípios da Administração. Já quando Buffett quer avaliar o quão bem uma empresa é administrada, ele realiza as seguintes perguntas: 2. A administração é racional?
Como a empresa aloca o seu capital disponível determinará se você conseguirá obter um retorno adequado no seu investimento. A decisão entre reinvestir os lucros ou distribuí- los aos acionistas é, na visão de Buffett, o que determina se a administração é ou não racional. Se o dinheiro reinvestido pela empresa gera mais retorno para o acionista do que se ele investisse o dinheiro de outra forma (em fundos de investimentos, por exemplo) é melhor que todos os lucros excedentes sejam reinvestidos pela empresa. Já se a empresa gera um retorno menor do que as outras opções de investimento disponíveis ao acionista o dinheiro deve retornar aos acionistas, através da distribuição de dividendos ou comprando suas próprias ações. A administração é honesta com seus acionistas? Buffett dá muita importância para a forma como a empresa se comunica com seus acionistas.
Ele considera que uma administração franca e honesta é aquela que relata a situação financeira da empresa completamente, de maneira que se possa entender o desempenho de cada divisão operacional. Ele valoriza a administração que confessa seus erros tão abertamente quanto seus sucessos e não respeita aquelas que tentam esconder informações através de truques de contabilidade. A administração resiste ao imperativo institucional?
CNBC: “What is the Warren Buffett secret to success?” Buffett: “If people get to my age and they have the people love them that they want to have love them, they’re successful. It doesn’t make any. Forbes discovered Warren Buffett in 1969 when he was just making his mark as a shrewd financier who consistently beat the market, bear or bull. Since then our editors and reporters have covered Buffett and Berkshire Hathaway. Bits of wisdom from a powerhouse in business. Whether it's ketchup or ice cream or more recently batteries, Warren Buffett's Berkshire Hathaway is a powerhouse, managing a stable of more than 80 businesses.
O imperativo institucional pode ser descrito como a insensata imitação que os administradores fazem de seus pares, sem se importar o quão irracionais suas ações possam ser, esquecendo- se dos interesses dos acionistas. Para Buffett uma administração eficiente pensa por si própria e evita seguir a mentalidade de manada. Princípios da Financeiros. Agora vamos ver o que Buffett procura quando faz a análise financeira da empresa, utilizando a análise fundamentalista e o investimento em valor de Benjamin Graham. Foque no retorno sobre patrimônio líquido, não lucro por ações.
Para Buffett o mais importante para julgar o sucesso de uma empresa é avaliar se ela consegue uma alta taxa de retorno sobre o capital social, não na sua habilidade de produzir aumentos no lucro por ação. O crescimento dos lucros é insignificante, o que de fato importa é se a empresa tem crescimento no seu capital, de modo que o retorno sobre o patrimônio líquido (lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido) deve ser utiliza como medida de desempenho. Para obter o retorno sobre o patrimônio líquido Buffett faz uma série de ajustes para isolar a parte do resultado obtido que depende apenas do desempenho da administração da empesa. Por exemplo, ele utiliza a média de retornos ao longo de 5 ou mais anos e exclui ganhos e perdas extraordinários (receitas e despesas que não vão se repetir). Calcule os “lucros do dono”Para Buffett a capacidade de geração de caixa da empresa é o que determina seu valor. Ele procura por empresas que geram dinheiro em excesso. O lucro por ação contábil nem sempre reflete o verdadeiro desempenho da empresa. Empresas com muitos ativos fixos precisam reter uma maior parte deste lucro para permanecerem viáveis.
Por isso, em vez de utilizar o fluxo de caixa Buffett ajusta os lucros líquidos para refletir a capacidade da geração de caixa. Ele calcula o que chama de “lucros do dono”, que é o lucro líquido + depreciação + exaustão + amortização.
Procure empresas com altas margens de lucro. Uma alta margem de lucro significa que sua administração controla bem seus custos. Os administradores de operações de alto custo sempre conseguem aumentar ainda mais os custos, enquanto os administradores de operações de baixo custo sempre conseguem cortar ainda mais as despesas.
Para cada dólar reinvestido, tenha certeza que a empresa gerou pelo menos um dólar em valor de mercado. Este teste rápido criado por Buffett lhe dirá o quão bem a administração da empresa tem alocado seus recursos racionalmente. O teste se baseia na observação de que, no longo prazo, o valor de mercado de uma empresa na bolsa tende a acompanhar o valor do negócio. Some os lucros retidos pela empresa em um determinado período. Agora, encontre a diferença entre o valor de mercado da empresa no início e no fim do período analisado. Buffett considera que a diferença do valor de mercado deve ser pelo menos igual do valor dos lucros retidos pela empresa. Princípios de Mercado.
Depois de submeter uma empresa a todos os seus princípios anteriores, Buffett determina o preço justo da ação, para ver se realmente vale a pena comprá- la. Qual é o valor da empresa? Buffett estabelece o valor de uma empresa é estimar os fluxos de caixa, ou “lucros do dono”, que uma empresa irá receber no futuro.
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No entanto para que seja possível determinar os fluxos com bastante precisão é preciso que a empresa seja simples e compreensível, e tenha um histórico de operações consistente. Se Buffett não consegue projetar os fluxos de caixa futuros com um razoável grau de certeza ele rejeita o investimento. A empresa pode ser comprada com um desconto significativo em relação ao seu valor?
Uma vez determinado o valor de uma empresa é preciso ver a relação deste com o preço da ação.
Warren Buffett, Lebron James, & the Cleveland Cavs – Vintage Value Investing. First off, congratulations to the Cleveland Cavs for winning the NBA Finals on Sunday night. It would be hard to imagine a more exciting Game 7 (and I think we were definitely owed an exciting game after a postseason that featured blow out after blow out). Warren Buffett probably enjoyed the game too. Even though Buffett has no real connection to the city of Cleveland, he was probably rooting for the Cavs to win.
Here’s why: Dan Gilbert. Warren Buffett is good friends with Quicken Loans founder and Cleveland Cavs majority owner Dan Gilbert. In 2. 01. 2, Gilbert agreed to join Buffett’s Giving Pledge, pledging to donate most of his wealth to charity. In 2. 01. 4, Buffett’s Berkshire Hathaway sponsored and insured Quicken Loans’ “Billion Dollar Bracket Challenge,†which offered a chance to become a billionaire to anyone who could predict all 6. NCAA Division I Men’s Basketball Tournament (the odds of predicting a perfect bracket are somewhere between 1 in 4. The ties between Buffett and Gilbert are also business related.
Just last month, Buffett offered to be a potential financing partner to support Gilbert’s bid to acquire Yahoo. Buffett: “I’m an enormous admirer of Dan and what he has accomplished in Quicken Loans‎. Yahoo is not the type of thing I’d ever be an equity partner in. I don’t know the business and wouldn’t know how to evaluate it, but if Dan needed financing, with proper terms and protections, we would be a possible financing help.”Buffett, through Berkshire, previously provided financing to investment firm 3. G Capital for its takeovers of Heinz and Kraft.
Additionally, Berkshire subsidiary Vanderbilt Mortgage Finance Inc. Berkshire subsidiary Clayton Homes) buys traditional home mortgages from only a few institutions – one of which is Gilbert’s Quicken Loans.
Le. Bron James. Warren Buffet is also friends with NBA superstar Le. Bron James and has been something of a money mentor to him. In an interview with NBA TV, Buffett described Le.
Bron as “remarkably mature,†being “plenty smart about financial matters,†and saying “I was impressed with him right from the moment I met him.â€As far as Le. Bron’s business sense, Buffett continued pouring on the accolades. He said, “Le. Bron’s not really talkative, he’s savvy,†continuing with, “he talked smarter about business deals than plenty of MBAs I’ve met … when I talked with him first, he was 2. He knew a lot more than I did when I was 2. Buffett has also given Le. Bron James some very specific financial pointers (which apply to everyone!): “Through the rest of his career and beyond, in terms of earning power, [he should] just make monthly investments in the low- cost index fund.
Somebody in his position ought to have a significant cash reserve. Athletes generally tend to get promoted by people with restaurants and real estate. Everybody’s got an idea for him and, usually, the simplest is the best.”Buffett also said Le. Bron James should invest primarily in American companies: “Owning the United States at a decent average price bought over time, you really can’t go wrong with that.”Although Le. Bron’s a 3x NBA champion, 3x NBA Finals MVP, 4x regular season MVP, and 1. NBA All- Star, he is definitely the starstruck one between the two: “I sent an e- mail about this to Warren Buffett. I’m a kid from Akron who lived in poverty for a long time, and I sometimes send financial statements to one of the richest guys ever. It’s kind of scary.
I’m like, ‘Why is he talking to me?’â€What about Le. Bron James coaching Buffett on the basketball court? Buffett once joked: “We went up for a jump ball one time and he got it, went the length of the court [and] dunked it just as I was starting to jump.”.